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责任编辑：覃肄灵来源：兴业研究　兴业研究固定收益团队出品徐寒飞 兴业研究固定收益首席分析师宋天鸽 兴业研究分析师11月27日，央行公开市场无操作，今日无逆回购到期，公开市场零投放回笼。央行连续6日暂停逆回购，但因月末财政支出增加，资金面依然宽松，跨月资金充足。银行间及交易所主要回购利率涨跌不一，Shibor利率多数下行，隔夜品种下行9bp报2.2330%，7D下行0.9bp报2.5890%。存单市场方面，一级市场短期限品种成交集中，其他品种成交情况平均，价格涨跌不一。二级市场价格上升，短期上升幅度大于长期。

运城，纪检监察干部观看庭审现场忏悔片，“零距离”感受昔日同事因违纪违法锒铛入狱，愧对组织和亲人的痛悔心情……警示教育没有定式，为了增强教育性和震慑力，各地也是“很拼”——通报典型案例、观看警示教育片、听党委书记和纪委书记“讲课”已是常规动作，而参观监狱、旁听庭审、带全家一起接受警示教育等方式更是不断创新。

根据该协议，买方无条件及不可撤回地同意以1港元之选择权费用授予Union Grace回购选择权，Union Grace可由目标完成日期起至目标完成日期第五个周年日期间，于Union Grace知悉任何触发事件发生之日期后六个历月内，自行全权酌情决定以议定行使价行使回购选择权。

从流量方面来说，除了入局的互联网企业自带流量外，另一个有趣的现象是快手、抖音、B站等视频网站也在教育领域与传统意义上的在线教育机构形成了竞争。快手在2019年专门发布了《2019快手教育生态报告》，报告显示教育类短视频累计生产量高达2亿，作品日均播放总量超过22亿，日均点赞量超过6000万。而今年4月份，央视网的报道称过去一年已有1827万人在B站学习，相当于2018年高考人数的2倍，学习类直播已晋升为B站直播时长最长的品类。

南华资本“保险+期货”业务负责人李章益表示，对于养殖户来说，其最大的成本就是饲料成本，约占50%至70%，因此，猪饲料指数保险能较好转移解决饲料价格波动带来的风险。王靖翔指出，猪饲料成本价格指数在一定程度上能直观反映出饲料端价格的变化。目前，猪饲料成本价格指数的保险费率约为1%-3%，若购买了猪饲料成本价格保险，饲料价格真实上涨，养殖户可以锁定一定的生产成本。不过，由于猪饲料价格的变动与生猪价格的变动有一定差异，猪饲料价格的变动由玉米与豆粕的价格变动决定，而生猪价格的变动往往以生猪的实际供需有关，单从猪饲料成本着手，难以完全覆盖生猪生产的风险。

因此消费券补贴金额为：除湖北外低收入就业人群补贴金额+湖北省就业人群补贴金额=22999.18万*1000元+3273.88万*1000元=2627.31亿。财政政策更加积极有为的资金保障疫情冲击下各类减税补贴等政策给财政带来增支减收压力，稳定经济发力基建也需要资金支持。我们建议可以积极探索多样融资渠道，降低地方政府债务压力和金融系统风险，避免增大基建投资力度加剧结构性问题。